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M2早前率先大降的原因之一则在于，金融去杠杆导致银行体系投向非银金融机构的资金减少。具体而言，银行购买非银机构发行的资管等金融产品，将派生M2，但这是否增加社融，则要看非银机构有没有将这笔资金投入实体经济。如果非银机构从银行体系拿到钱后没有投入到实体经济，而是在金融体系内部空转，就会表现为M2与社融增速不一致；只有非银机构将通过资管等产品融来的资金投入到实体经济，才能增加社融。

自今年10月19日以来，10年国债收益率从3.59%下行至3.35%，幅度达到24bp；上证综指自2449上涨至2695，幅度达到10%，PE估值从11.5倍上涨至11.7倍；创业板指数从1185上涨至1415，幅度达到19.5%，PE估值从28.3倍上涨至31.2倍；南华工业品指数下跌7%，农产品指数下跌7%；WTI原油下跌22%，人民币汇率贬值0.4%；10月CPI2.5%，PPI3.3%；市场预期2019年Q1名义GDP出现失速，央行将被迫降准降息对冲经济下行风险。

责任编辑：吴金明消息面：1、李克强主持召开部分省份经济形势和保障基本民生座谈会，要求加快补短板项目建设，促进有效投资和产业升级。2、零突破！中国抗癌新药在美获批上市。3、海关总署：解除美国禽肉进口限制。4、截至11月14日，上交所融资余额报5427.26亿元，较前一交易日增加6.78亿元；深交所融资余额报4142.03亿元，较前一交易日增加12.55亿元。

不过穆拉德诺维奇拒绝重蹈覆辙。在第五次机会面前，她没有任何退缩，凭借一记漂亮的正手直线得分终结了全场比赛，也首次站上了冠军的颁奖台。球员声音：“现在我真的无法用语言来形容自己的感受，”穆拉德诺维奇赛后表示，“这场胜利对我而言意义重大。这是我第四次打进决赛，此前三次我都输掉了。而今天取胜之后，我觉得这样的等待无疑是值得的。这站赛事真是太棒了，从赛事组织到最后的颁奖表演都是如此。”

某金融从业者：签“大小合同”逃税是低级的有些明星还有更高级的玩法有金融从业者告诉中国证券报（ID：xhszzb）记者，签“大小合同”逃税只是低级的，一些明星还有更高级的玩法。除了分段合同、拿税后款、签大小合同等避税、逃税的惯常套路，明星避税还有“艺人变身员工法”、创建工作室、在税收优惠地区注册公司或工作室等。

刚才这位记者谈到了流动性的变化和利率的变化，度过了这个半年末的时点之后，利率预防性的需求通常在每个月的月初都会有减少，在7月初这个现象更加明显。因为6月底大家会担心半年末，会持有一些预防性的流动需求，到了7月初这个预防性需求减少。预防性需求的减少会使得利率水平有所下降，出现一定的短期下降也是正常现象。当然我们看到随着财政税收还有政府债券、准备金的缴款以及央行逆回购的到期等流动性因素的增多，银行体系流动性的总量又回到合理均衡水平。同时货币市场的利率，我们经常观察的DR001和DR007都有所回升，DR001回升到了2%左右，DR007回升到了2.5%左右，说明利率水平短期波动不代表中长期的趋势，观察市场利率水平的变化还是要看趋势和平均值。